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行业新闻

电子元器件 吹响春天号角

 

 

东方证券研究所陈刚
     2007年,我们依然看好电子元器件行业的投资价值。新技术的出现是我们长期看好行业的根本理由,而原材料价格的下降将极大提升上市公司的业绩。基于对行业未来前景的判断,我们建议投资者在2007年将电子元器件行业作为重点品种进行配置。


        2006年是电子元器件行业充满不确定性的一年。一方面行业创新的步伐被大大延后,另一方面原材料价格不断上涨。但全球半导体产业的2006年依然以高速增长结束:半导体及相关设备销售额达到610亿美元,比2005年增长19%;集成电路销售额达到2090亿美元,比2005年增长8.5%。对于2007年,市场依然存在疑惑,但与前段时间的悲观预期相比,研究机构已经逐渐转变观点。


 

美国
     半导体产业协会(SIA)日前发出警告:有迹象显示,内存芯片正在因芯片需求旺盛而进入供应紧张状态。2007年半导体产业前景仍然不错,预计将比2006年增长10%。同时,iSuppli预测,2007年全球半导体销售额将比去年增长10.6%,从2585亿美元上升到2858亿美元;此后,预计销售额增长速度2008年会放缓至8.7%,2009年在3.7%触底,直到2010年增长速度回升到7.4%。

 

07年行业存在大机会

       2007年,我们依然看好行业的投资价值,机会将来自以下几方面:

       首先,新技术的出现是我们长期看好行业的根本理由。作为产业链中间环节的电子元器件,主要受下游产品需求的推动,而下游的需求又主要取决于技术的创新。因此,随着Vista、3G等重大创新在2007年的推出,电子行业将面临非常旺盛的需求。据预测,在硬件和软件技术推动下,2007年台式机将在细分市场有所突破,而笔记本电脑将加快市场普及速度,全年PC销售量有望达到2.84亿台(Gartner数据)。也许,PC产业的下一个春天即将到来。

 

       其次,原材料价格下降。2006年电子行业的原材料如有色金属和石化产品,都经历了一轮历史性的上涨,屡创新高,对行业的利润影响很大。但在2007年,原材料价格将逐步回落,这使得行业将处于一个利润回升的阶段。


     第三,国家将对自主创新提出一系列相关政策。作为我国自主创新的重点行业,电子元器件行业将得到政策的极大支持。


     在技术进步和成本下降的双重推动下,我们认为技术实力和产业地位将决定企业的收益程度:一方面,新技术的出现要求电子企业能够跟上技术进步的步伐;另一方面,产业地位也决定了企业在上下游价格谈判中所处的地位。

 

     基于对行业未来前景的判断,我们建议投资者在2007年将电子行业作为重点品种进行配置。上半年是行业的传统淡季,如果给股价带来一定短期回调压力,将是积极介入的最佳时机。


       华微电子( 18.04,0.00,0.00%)(600360):公司是我国最大的分立器件生产厂商之一,其产品主要用于机箱电源等产品上。2007-2008年将是公司的快速增长期:一方面,随着原材料价格上涨趋缓,公司将逐渐化解成本压力;另一方面,随着产能的扩充和技术的提升,公司将获得新的增长动力。


 

       目前公司已经掌握肖特基和可控硅的主要技术,其中肖特基产品月产已达1万片,2007年肖特基和可控硅将成为公司产品技术提升的主要方面。MOS技术是公司技术进步的关键,通过与快捷的合资,公司已经基本掌握MOS技术,未来公司将进入机箱电源的OEM市场。

 

 

 

点击次数:3179   更新时间:2013-1-7 16:20:18